Efectivo, BB y BNDES : notas sobre su evolución patrimonial reciente

Resumen

Este artículo tiene como objetivo evaluar las estrategias de desempeño de Caixa Econômica Federal, Banco do Brasil y BNDES entre los años 2000 y 2015, analizando la evolución de sus posiciones patrimoniales. Para ello, se utilizaron los datos disponibles en el Banco Central de Brasil - con énfasis en la serie Balancetes, que es más detallada que los habitualmente discutidos en los estudios sobre el tema - así como en sus respectivos informes de gestión. Se cree que el análisis de las posiciones patrimoniales de estas tres instituciones, en mayor detalle, ayuda a aclarar sus diferentes estándares de desempeño. El artículo está organizado en cuatro apartados, además de la introducción y la conclusión. En el primero, se discute la dinámica de las operaciones crediticias de los bancos públicos federales, identificando diferentes fases y destacando su papel contracíclico en el momento álgido de la crisis financiera internacional. En los siguientes apartados se analizan las posiciones activas y pasivas de las tres instituciones, de manera individual, prestando atención a las estrategias de asignación de activos y al desempeño en los diferentes nichos del mercado crediticio y a las fuentes de fondos, especialmente públicos, utilizados para sustentar la expansión observada en operaciones de crédito. El estudio identifica la centralidad de las estrategias de diversificación de las tres instituciones en el mercado crediticio, aunque se han mantenido fuertes en sus respectivos nichos, acompañadas de diversificación en las fuentes de recursos.