Palavras-chave
Dívida líquida
Ciclo econômico
Política fiscal
Como Citar
Resumo
Este estudo avalia a capacidade da política fiscal em suavizar o ciclo econômico brasileiro. Para tanto, são estimados multiplicadores para variáveis fiscais desagregadas. Considerando os impactos positivos da política fiscal sobre a atividade econômica, as respostas do produto aos choques diferem entre as fases recessivas e expansivas do ciclo durante o período de 1997 a 2018. Em termos de condução de política econômica, os resultados revelam que os estímulos à demanda agregada são mais adequados em um contexto recessivo. Por fim, os autores mostram que a inclusão da dívida líquida nas equações do modelo não altera o comportamento dos choques no SVAR. Contudo, embora modifique alguns resultados do MS-VAR, não se trata de uma variável predominante para a magnitude do multiplicador fiscal, pois as flutuações cíclicas prevalecem sobre o tamanho do impulso fiscal.
Referências
BARROS NETO, G.; CORREIA, F. Uma contribuição para as estimativas de multiplicadores fiscais no Brasil: Análise de intervenção em modelos VAR ampliados por dummies. Revista Brasileira de Economia, v. 3, n. 74, p. 235-254, 2020.
BLANCHARD, O.; PEROTTI, R. An empirical characterization of the dynamic effects of changes in government spending and taxes on output. The Quarterly Journal of Economics, v. 4, n. 117, p. 1329-1368, 2002.
CARVALHO, L. Valsa brasileira: do boom ao caos econômico. Editora Todavia, 2018.
CASTELO-BRANCO, M.; LIMA, E.; PAULA, L. Mudanças de regime e multiplicadores fiscais no Brasil entre 1999-2012: uma avaliação empírica. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA, Florianópolis, SC, 2015.
CAVALCANTI, M.; SILVA, N. Dívida pública, política fiscal e nível de atividade: uma abordagem VAR para o Brasil no período 1995-2008. Economia Aplicada, v. 4, n. 14, p. 391-418, 2010.
CORDES, T.; KINDA, T.; MUTHOORA, P.; WEBER, A. Expenditure rules: effective tools for sound fiscal policy. Internacional Monetary Fund, 2015. (Working Paper).
FAVERO, C.; GIAVAZZI, F. Debt and the effects of fiscal policy National Bureau of Economic Research, 2007.
FORNI, L.; MONTEFORTE, L.; SESSA, L. The general equilibrium effects of fiscal policy: estimates for the euro área. Journal of Public Economics, v. 3-4, n. 93, p. 559-585, 2009.
GOBETTI, S; ORAIR, R. Resultado primário e contabilidade criativa: reconstruindo as estatísticas fiscais “acima da linha” do governo geral. Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada, 2017. (Texto para Discussão).
GRUDTNER, V.; ARAGON, E. Multiplicador dos gastos do governo em períodos de expansão e recessão: evidências empíricas para o Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 3, n. 71, p. 321-345, 2017.
ILZETZKI, E.; MENDOZA, E.; VÉGH, C. How big (small?) are fiscal multipliers?. Journal of Monetary Economics, v. 2, n. 60, p. 239-254, 2013.
LANNE, M.; LUTKEPOHL, H.; MACIEJOWSKA, K. Structural vector autoregressions with Markov switching. Journal of Economic Dynamics and Control, v. 2, n. 34, p. 121-131, 2009.
LOPREATO, F. Novos tempos: política fiscal e condicionalidades pós-80. Revista de Economia Contemporânea, v. 1 , n. 8, p. 125-154, 2004.
MATHESON, T.; PEREIRA, J. Fiscal multipliers for Brazil. Internacional Monetary Fund, 2016. (Working Paper).
MENDONÇA, M.; MEDRANO, L.; SACHSIDA, A. Avaliando os efeitos da política fiscal no Brasil: resultados de um procedimento de identificação agnóstica. Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada, 2009. (Texto para Discussão).
MOURA, G. Multiplicadores fiscais e investimento em infraestrutura. Revista Brasileira de Economia, v. 1, n. 69, p. 75-104, 2015.
ORAIR, R.; SIQUEIRA, F.; GOBETTI, S. Política fiscal e ciclo econômico: uma análise baseada em multiplicadores do gasto público. XXI Prêmio Tesouro Nacional, v. 1, n. 20, p. 80-133, 2016.
ORAIR, R.; GOBETTI, S. Do expansionismo à austeridade: a política fiscal em período recente. Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada, 2017. (Texto para Discussão).
OREIRO, J.; SICSÚ, J.; PAULA, L. Controle da dívida pública e política fiscal: uma alternativa para um crescimento autossustentado da economia brasileira. Agenda Brasil: políticas econômicas para o crescimento com estabilidade de preços. Barueri, SP, 2003.
ORENG, M. Estimando o impacto da política fiscal no Brasil: 2004 a 2011. Internacional Development Bank, 2012. (Working Paper).
PIRES, M. Política fiscal e ciclos econômicos no Brasil. Economia Aplicada, v. 1, n. 18, p. 69-90, 2014.
PIRES, M. Política fiscal e ciclos econômicos: teoria e experiência recente. Editora Elsevier, 2017.
RAMEY, V. Ten years after the financial crisis: what have we learned from the renaissance in fiscal research? Journal of Economic Perspectives, v. 2, n. 33, p. 89-114, 2019.
SANCHES, M.; CARVALHO, L. A contribuição da política fiscal para a crise brasileira recente: uma análise baseada em multiplicadores de despesas e receitas primárias do governo central no período 1997-2018. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA, São Paulo, SP, 2019.
SIMS, C. Macroeconomics and reality. Econometrica: Journal of the Econometric Society, v. 1, n. 48, p. 1-48, 1980.
SIQUEIRA, F. Política fiscal e ciclo político no Brasil: uma análise empírica. Dissertação (Mestrado)–Universidade de São Paulo, 2015.
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Copyright (c) 2022 Economia e Sociedade
Downloads
